• الرئيسية
• المشهد الاقتصادي

في قرار اقتصادي مفاجئ، أعلن البنك المركزي المصري يوم 28 أغسطس 2025 خفض أسعار الفائدة الأساسية بنسبة 2% (200 نقطة أساس)، لتستقر أسعار عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة عند 22% و23% على التوالي، بينما بلغ سعر العملية الرئيسية 22.50%.

القرار جاء في إطار استئناف دورة التيسير النقدي بعد مؤشرات إيجابية شهدها الاقتصاد المصري، مما دفع الكثير من المتعاملين إلى التساؤل: هل يؤثر ذلك على أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان، وخاصة فيزا المشتريات؟

لماذا خفض البنك المركزي الفائدة في أغسطس 2025؟

اتخذ البنك المركزي قراره استنادًا إلى مجموعة من المؤشرات الإيجابية:

• تراجع التضخم السنوي إلى 13.9% في يوليو مقابل 14.9% في يونيو.

• تسجيل معدلات تضخم سالبة في يوليو: -0.5% للتضخم العام و -0.3% للتضخم الأساسي.

• ارتفاع الجنيه المصري بنسبة 5% منذ بداية 2025.

• تحويلات المصريين بالخارج بلغت 36.5 مليار دولار في السنة المالية 2024/2025.

• نمو اقتصادي قوي بنسبة 5.4% في الربع الثاني من 2025.

كل هذه العوامل شجعت المركزي على اتخاذ قرار الخفض لدعم النمو وتحفيز الاقتراض وتقليل أعباء التمويل على الدولة والقطاع الخاص.

هل ستنخفض فائدة فيزا المشتريات بعد قرار خفض الفائدة؟

التأثير غير المباشر على بطاقات الائتمان

رغم أن البنوك التجارية مثل الأهلي المصري وبنك مصر سارعت إلى خفض أسعار الفائدة على الشهادات والودائع بنسبة 2%، فإن بطاقات الائتمان، وعلى رأسها فيزا المشتريات، لم تشهد بعد أي تعديل رسمي في أسعار الفائدة.

ويُذكر أن فائدة بطاقات الائتمان لا تتبع المركزي مباشرة، بل تحددها كل مؤسسة مصرفية حسب استراتيجيتها ومخاطر الائتمان. حاليًا، تتراوح فائدة البطاقات الائتمانية في مصر بين 2% و4% شهريًا (ما يعادل 24% إلى 48% سنويًا)، وهي أعلى من سعر الإقراض المعلن (23%).

هل تتجه البنوك لخفض فوائد بطاقات الائتمان قريبًا؟

توقعات بخفض تدريجي في الفترات المقبلة

رغم غياب أي إعلان رسمي حتى الآن، يتوقع خبراء اقتصاديون أن يؤدي استمرار سياسة خفض الفائدة إلى تأثير تدريجي على منتجات الائتمان الاستهلاكي، مثل بطاقات الائتمان.

هاني جنينة – محلل اقتصادي في الأهلي فاروس:
"خفض الفائدة من المركزي قد يشجع البنوك على تقليل تكلفة الاقتراض تدريجيًا لتحفيز الإنفاق."

لكن في المقابل، يشير المحللون إلى أن البنوك غالبًا ستتريث في خفض فوائد البطاقات للحفاظ على هوامش أرباحها العالية من هذا النوع من التمويل.

ما المتوقع خلال اجتماعات المركزي القادمة؟

تتوقع مؤسسة فيتش سوليوشنز أن يستمر المركزي في خفض الفائدة بنسبة إجمالية تصل إلى 4% حتى نهاية 2025، خلال الاجتماعات القادمة في:

• 2 أكتوبر

• 20 نوفمبر

• 25 ديسمبر

إذا تحققت هذه التوقعات، قد تضطر البنوك إلى إعادة تقييم تسعير بطاقات الائتمان لجذب العملاء وتحفيز الطلب.

عوامل قد تؤخر خفض الفائدة على البطاقات

• رفع الإيجارات التجارية في سبتمبر 2025 قد يعيد الضغط على التضخم.

• البنوك تميل للحذر في تعديل أسعار الفائدة على المنتجات مرتفعة المخاطر.

قرار خفض الفائدة من البنك المركزي قد لا ينعكس فورًا على فيزا المشتريات، لكن التوجه العام نحو التيسير النقدي يبشّر بانخفاض تدريجي خلال الأشهر القادمة… والكرة الآن في ملعب البنوك.