• الرئيسية
• المشهد الاقتصادي

أغلق مؤشر سوق الأسهم السعودية الرئيسي "تاسي" اليوم الأربعاء على انخفاض بنسبة 0.4% إلى مستوى 10619 نقطة، مدفوعاً بهبوط أسهم كبرى الشركات مثل مصرف الراجحي، أرامكو السعودية، والبنك الأهلي.
على الرغم من ارتفاع قيم التداول خلال فترة المزاد بحوالي 300 مليون ريال، لم ينجح ذلك في دعم المؤشر الذي شهد تداولات بقيمة 3.3 مليار ريال، منخفضة بنسبة 23% عن متوسط الشهر الماضي و55% عن سبتمبر 2024.

توقعات بتحسن السوق وفرص استثمارية واعدة

216.73.216.166

يرى أحمد الرشيد، المحلل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، أن التراجعات الحالية للمؤشر عادة ما لا تتجاوز 9 جلسات، مع وجود إشارات فنية إيجابية مثل تفوق عدد الأسهم المرتفعة على المتراجعة ووجود تشبع بيعي.
وفي استطلاع للأهلي المالية، أشار 47% من مديري الصناديق إلى أن السوق مقوّمة بأقل من قيمتها العادلة، مما يفتح الباب لفرص استثمارية كبيرة مع توقع تراجع محدود في الأسعار.

محفزات محتملة: أسعار النفط وخفض أسعار الفائدة

من أبرز المحفزات المحتملة للسوق، وفقاً لإياد غلام من الأهلي المالية، أسعار النفط المتوقعة بين 60 و70 دولاراً للبرميل في 2026، بالإضافة إلى توقعات بخفض سعر الفائدة مرتين في 2025 ومثلهما في 2026، مما يدعم أداء السوق مستقبلاً.

قطاع البتروكيماويات يتوقع له أداء سلبي خلال 2025-2026

تظل نظرة مديري الصناديق لقطاع البتروكيماويات سلبية بسبب وفرة المعروض وارتفاع الرسوم الجمركية، مع توقع استمرار ضعف الأرباح حتى نهاية 2025 وربما مطلع 2026، رغم بعض المؤشرات الإيجابية في أواخر 2026.

عوامل سلبية تضغط على السوق: جيوسياسية وضعف السيولة وعمليات بيع المؤسسات

يربط محمد الميموني، المستشار المالي في "المتداول العربي"، تراجع السوق بالعوامل الجيوسياسية وضعف السيولة، إضافة إلى عمليات بيع مكثفة من المؤسسات المالية التي أسهمت في كسر مستويات فنية مهمة لأسهم رئيسية مثل "سابك"، "أرامكو"، و"بوبا".
ويشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل العامل الأهم للتحرك الإيجابي المتوقع في السوق.

توقعات إيجابية للقطاع المصرفي مع انخفاض أسعار الفائدة

يرى الميموني أن القطاع المصرفي، ثاني أكبر مؤثر في السوق، لا يزال جذاباً، حيث تبلغ مكررات الأرباح فيه 11.7 مرة مع تداول بعض البنوك عند مستويات أقل، مع توقع انتعاشها بفضل خفض الفائدة، خاصة في التمويل العقاري وإعادة جدولة الديون.

تفاؤل بأداء السوق في الربعين الثالث والرابع من 2025

ثامر السعيد، الرئيس التنفيذي في "BLME Capital KSA"، يعزو تراجع قيم التداولات إلى عزوف المستثمرين الحالي، ويتوقع تحسناً مع انخفاض أسعار الفائدة وتحول السيولة نحو سوق الأسهم، معتبراً أن بعض القطاعات والأسهم تعاني من خصم مبالغ فيه يجعل عوائدها الاستثمارية مرتفعة، ما يبشر بأداء إيجابي في الربعين الأخيرين من 2025.